Analista acredita que o EBITDA da Red Rock Resorts beneficiará com Durango
Com abertura prevista para o final do ano, o Durango Casino & Resort, no sudoeste de Las Vegas, deverá aumentar os lucros da Red Rock Resorts (NASDAQ: RRR). Steven Wieczynski, analista da Stifel, num relatório recente enviado aos clientes, classificou a Red Rock como "manter" com um preço-alvo de 54 dólares, o que implica um aumento potencial de 15,7% em relação aos níveis actuais. Apesar de ter revisto em baixa as projecções de lucros a curto prazo para a Red Rock, Wieczynski aumentou as expectativas a longo prazo com base no sucesso previsto da Durango.
"Estamos a aumentar as nossas estimativas de EBITDA para 2024/2025, pois acreditamos que as nossas estimativas anteriores eram demasiado conservadoras em relação à abertura e desenvolvimento do projeto Durango da RRR", escreveu Wieczynski. "A abertura de Durango deve atuar como um catalisador para o crescimento, e acreditamos que as ações podem se valorizar em antecipação a essa data de abertura."
A Red Rock estima que o Durango Casino & Resort terá um bom desempenho, uma vez que a área onde o local está a ser construído não tem um número excessivo de locais de jogo. De facto, a região é um pouco negligenciada. O casino terá 73.000 pés quadrados de espaço de jogo, um sportsbook, 2.000 máquinas de jogo e 40 jogos de mesa.
Red Rock: Um dos principais participantes na cena dos casinos de Las Vegas
Para além do seu principal local de jogo em Summerlin e do Green Valley Ranch em Henderson, a Red Rock gere vários estabelecimentos de jogo sob a marca Station na área metropolitana de Las Vegas. Também gere 11 casinos Wildfire, incluindo sete em Henderson, de acordo com o seu sítio Web.
Por outras palavras, a Red Rock é um dos operadores mais importantes do vale de Las Vegas devido ao número de estabelecimentos que gere, apesar de não possuir uma estância integrada na Strip. Além disso, a empresa pretende duplicar a sua presença na sua cidade natal durante a próxima década, o que sugere que está otimista quanto ao futuro do mercado local de Las Vegas.
"O estado geral do mercado local de Las Vegas é bastante robusto. Atribuímos esta força ao aumento da população e do crescimento dos salários, bem como a uma dinâmica favorável da oferta e da procura", acrescentou Wieczynski. "Porque é que estes fortes fundamentos não hão-de persistir no futuro?"
O afluxo de reformados abastados de estados vizinhos como a Califórnia constitui um argumento a longo prazo para as acções da Red Rock. Uma vez que muitos destes novos residentes podem pagar a pronto pelo imobiliário de Las Vegas, deixam de ter obrigações hipotecárias. Além disso, beneficiam de impostos prediais mais baixos e não pagam imposto sobre o rendimento no estado do Nevada, libertando mais dinheiro para gastar nos casinos operados pela Red Rock.
O crescimento das margens do Red Rock continua a ser sólido
Apesar de todos os operadores de casinos regionais, incluindo o Red Rock, terem registado melhorias nas margens após a pandemia da COVID-19, tem havido dúvidas sobre a duração desta tendência. Alguns dados sugerem que este tema está a começar a desaparecer.
No caso específico da Red Rock, a empresa tem mantido um crescimento sólido das margens, apesar do difícil mercado de trabalho em Las Vegas. No final de maio, a taxa de desemprego do Nevada era de 5,4%, a mais elevada do país.
"Acreditamos que a história da Red Rock se torna mais apelativa a cada dia que passa e, apesar de prevermos margens estáveis para o futuro, se estivermos errados, as acções estão significativamente subvalorizadas", concluiu Wieczynski.
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Fonte: www.casino.org
