Analistas dizem que vale a pena rever as acções dos casinos de Macau depois da queda
As acções dos casinos de Macau têm vindo a cair desde o início de agosto, devido às preocupações com a recessão na China e aos recentes encerramentos de curta duração de salas de jogo devido a tufões. Mas pelo menos um analista acredita que o preço das acções atingiu um nível que justifica uma nova análise do grupo.
Steven Wieczynski, analista da Stifel, afirmou numa nova nota de cliente que as preocupações macroeconómicas sobre a economia da China - a segunda maior do mundo a seguir aos Estados Unidos - estão agora a ser avaliadas nos preços das acções dos operadores de Macau, sugerindo que podem surgir oportunidades de valorização.
A procura reprimida continua a ser forte e acreditamos que os próximos feriados da Golden Week (final de setembro até ao início de outubro) irão confirmar este facto", observou o analista. "As valorizações continuam a ser demasiado atraentes, com as acções centradas em Macau a serem negociadas a um desconto de mais de 25% em relação ao intervalo normal de negociação. "
Las Vegas Sands (NYSE: LVS) e Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) são duas das três franquias americanas em Macau que estão no vermelho desde o mês passado. No mês passado, o preço das acções do Sands Group caiu mais de 15%, e o preço das acções da empresa-mãe Wynn Macau caiu 4,70% durante o mesmo período.
Vale a pena considerar a Sands, a Wynn e outras acções de casinos de Macau
Wieczynski baixou os seus preços-alvo para a Sands e a Wynn para 69 e 135 dólares, respetivamente, mas isso ainda representa um potencial de subida significativo para ambas as empresas. A Wynn fechou hoje a $91,56 e a Sands fechou a $45,79.
Ambas beneficiarão do facto de as receitas brutas do jogo (GGR) de Macau atingirem este ano os níveis anteriores ao coronavírus. A S&P prevê que as receitas brutas do jogo atinjam este ano 85% a 90% dos níveis anteriores ao coronavírus, em comparação com a previsão anterior de 75% a 85%. A S&P prevê uma recuperação total em 2024. Este facto é particularmente importante para a Sands, que, juntamente com a rival Galaxy Entertainment, ocupa os primeiros lugares entre os jogadores de massa e de massa premium que visitam Macau.
Embora se espere que o GGR seja fraco em setembro devido aos bloqueios relacionados com o tufão, os próximos feriados da Golden Week podem constituir uma oportunidade significativa para contrariar o argumento de que a economia da China é fraca.
"Acreditamos que o segundo semestre de 2024 será muito atraente para as marcas centradas em Macau", acrescentou Wieczynski. "Não só o estoque teve um desempenho significativamente inferior ao nosso universo de cobertura desde o início do ano, mas também teve um desempenho inferior ao nosso universo de cobertura nos últimos dois meses. Acreditamos que as preocupações macroeconómicas da China são a principal razão para a recente fraqueza do mercado de acções".
Preferência pelo Wynn
Embora Wyczynski tivesse coisas positivas a dizer sobre a empresa-mãe da Sands China, a Las Vegas Sands Corp, também elogiou a sua preferência pelo Wynn e apontou o compromisso do operador com os clientes de massa premium - um segmento que é mais sensível à economia do que os apostadores do mercado de massa.
Em ambos os casos, a Sands e a Wynn são transaccionadas com descontos significativos em relação às médias históricas, o que sugere que os investidores podem investir nestas empresas sem se comprometerem com avaliações elevadas.
"A LVS está atualmente a negociar a 2,5x abaixo da sua média histórica, enquanto a WYNN está a negociar a 3x abaixo da sua média de negociação anterior", concluiu Wieczynski.
Leia também:
- Pesquisa sobre o sector dos jogos: Emissões de carbono dos principais jogos de vídeo
- Cidades americanas com o maior número de Swifties per capita
- Vantagem do Blackjack no Casino: Como vencer as probabilidades
- Futebol 101: O que é a despromoção no futebol?
Fonte: www.casino.org
