A Caesars poderá vender este ano os imóveis dos casinos do Indiana
A redução de uma das maiores dívidas da indústria do jogo continua a ser uma das principais prioridades da Caesars Entertainment Inc. (NASDAQ: CZR), e a alienação das suas duas propriedades de casino no Indiana poderá ajudar a atingir esse objetivo.
A Caesars poderia vender a Centaur Holdings em 2024, disse o analista do Bank of America, Shaun Kelley, numa nova nota de cliente. Esta é a holding do Harrah's Hoosier Park e do Horseshoe Indianapolis, anteriormente conhecido como Indiana Grand.
Esperamos que a venda gere cerca de 2 mil milhões de dólares em receitas líquidas, o que deverá reduzir a alavancagem convencional e ajustada ao arrendamento para menos de 5x e perto do intervalo pretendido", escreveu Kelly.
A VICI Properties (NYSE: VICI), o maior fundo de investimento imobiliário (REIT) de casinos, é um provável comprador dos imóveis. Quando a Eldorado Resorts anunciou sua aquisição de US $ 17.3 bilhões do Old Caesars em junho de 2019, chegou a um acordo com a VICI para dar à empresa de jogos até 1º de janeiro de 2022 para vender os ativos Venda para REIT, caso contrário, o REIT pode adquirir em 31 de dezembro de 2024.
A venda dos casinos do Indiana poderá ser importante para a Caesars
A Caesars tinha 12,29 mil milhões de dólares em dívida no final do terceiro trimestre. Embora isso esteja abaixo dos máximos vistos imediatamente após a Eldorado concluir a aquisição da empresa em junho de 2020, analistas e investidores gostariam de ver a operadora da Harrah's reduzir ainda mais a dívida.
O Caesars é amplamente considerado uma das histórias de desalavancagem mais atraentes do setor, dado o progresso que a administração fez nessa frente e um portfólio de ativos que pode efetivamente gerar caixa. A empresa tem sido também um foco de rumores sobre a venda de activos, embora não tenha efectuado qualquer transação deste tipo nos últimos dois anos.
O Harrah's Hoosier Park e o Horseshoe Indianapolis, dois dos quatro casinos do operador em Indiana, juntaram-se à Caesars em novembro de 2017, quando esta adquiriu a Centaur Holdings por 1,7 mil milhões de dólares. As outras propriedades da empresa em Indiana incluem Horseshoe Hammond e Caesars Southern Indiana.
"O Horseshoe Hammond serve a área de Chicago, e o Horseshoe Southern Indiana serve as áreas do sul de Indiana e Louisville", disse Kaiser.
O risco de alavancagem do Caesar começa a diminuir
Quando as taxas de juro sobem, como é o caso atualmente, as acções de empresas com elevados níveis de endividamento tendem a cair em desgraça junto dos investidores. Por seu lado, o Caesars está, pelo menos, a fazer progressos nessa frente, com a sua equipa de gestão a ter um forte historial de redução de custos e de dívida. Talvez uma perspetiva mais positiva seja o facto de alguns dos maiores compromissos de capital do operador estarem agora no passado.
Com a maturidade dos programas de capital de projectos firmes (Nova Orleães e Danville) e a aceleração do fluxo de caixa livre, o Caesars pode ser uma empresa a ter em conta à medida que o risco da dívida diminui", acrescentou Kelly do Bank of America.
Além disso, o Caesars tem um parceiro na VICI, com quem a empresa mantém uma relação de longa data, que não tem medo de fazer negócios e pode querer expandir a sua carteira de casinos para além da área de Las Vegas. O Caesars é um dos maiores inquilinos do VICI.
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Fonte: www.casino.org
