A Vegas Sands procura uma plataforma mista e pode vender obrigações
A Las Vegas Sands (NYSE: LVS), o maior operador de casinos em termos de valor de mercado, apresentou recentemente um formulário S-3 à Securities and Exchange Commission (SEC), indicando que poderá estar a preparar-se para vender títulos da empresa.
Este formulário permite às empresas declarar as chamadas ofertas mistas, que englobam uma série de títulos, tais como acções ordinárias, obrigações de empresas, acções de depositários, warrants, entre outros.
Embora a Las Vegas Sands não tenha declarado definitivamente que tipo de valores mobiliários tenciona vender, uma análise mais atenta revela que é improvável que estejam a vender acções preferenciais. E se vendessem acções ordinárias, isso provavelmente desvalorizaria as acções existentes, resultando potencialmente numa reação negativa para uma ação que subiu apenas 1,60% em relação ao ano anterior.
Há também a possibilidade de estarem a preparar-se para vender algum tipo de dívida empresarial, mas isso não é certo, dado o atual ambiente de taxas de juro elevadas.
O registo não revela explicitamente o tipo de títulos a emitir. No entanto, a empresa tem cerca de 5,57 mil milhões de dólares em dinheiro imediatamente disponível, o que lhe confere uma das mais fortes reservas de dinheiro na indústria do jogo. Além disso, tem acesso a uma facilidade de crédito rotativo de 4,17 mil milhões de dólares. A sua dívida total ascendia a 14,17 mil milhões de dólares em 30 de setembro.
Potenciais utilizações do capital angariado
O processo sugere que a empresa planeia utilizar os fundos obtidos com a venda destes títulos para fins empresariais gerais. Estes poderiam incluir futuros projectos de construção e desenvolvimento, aumentos do fundo de maneio, despesas de capital, reembolso de dívidas, possíveis aquisições ou investimentos, ou recompra de acções.
No seu mais recente relatório de resultados trimestrais, a Sands anunciou a duplicação do seu programa de recompra de acções para 2 mil milhões de dólares. Este plano estende-se até 3 de novembro de 2025.
Conforme mencionado no documento, a empresa poderia vender obrigações com desconto, conhecidas como títulos com desconto de emissão original. No entanto, a empresa esclareceu que, a menos que especifique o contrário num suplemento ao prospeto, pode emitir títulos de dívida adicionais de uma determinada série sem a aprovação dos detentores dessa série ou de qualquer outra série em circulação no momento da emissão.
Aquisições improváveis
Embora as aquisições sejam mencionadas como uma utilização potencial para os fundos, é duvidoso que venham a ser efectuadas por esta via. A Sands tem-se mantido afastada do jogo na Internet e das apostas desportivas online, e não existem rumores que sugiram que as estâncias de casino de Macau, na China continental, estejam à venda.
Além disso, como é pouco provável que as autoridades de Singapura aprovem que a Las Vegas Sands controle as duas estâncias integradas dessa cidade-estado, e tendo em conta que Macau e Singapura são os seus únicos mercados actuais, não parecem prováveis grandes aquisições.
Em última análise, a situação continua a ser especulativa, mas o operador poderia potencialmente utilizar parte do dinheiro obtido através da oferta para financiar a sua candidatura a um casino na zona de Nova Iorque.
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Fonte: www.casino.org
