"Boyd Stocker bate com os locais em ascensão de Las Vegas"
O aumento da concorrência no mercado local de Las Vegas, particularmente por parte dos casinos e resorts de Durango, é uma das razões pelas quais a Boyd Gaming Inc. (NYSE: BYD) não cumpriu as expectativas de lucro do primeiro trimestre, o que levou a uma venda massiva das acções hoje.
O operador de casino da região disse que ganhou 1,51 dólares por ação nos primeiros três meses do ano, numa base não-GAAP. Os analistas esperavam ganhos de 1,59 dólares por ação. Por este motivo, o preço das acções da Boyd caiu 15,44% e o volume de transacções excedeu 8 vezes o volume médio diário de transacções.
Boyd apontou o mau tempo que afectou os locais de jogo no Midwest e no Sul, bem como "o aumento da pressão da concorrência no mercado local de Las Vegas" como razões para "um início de ano difícil". O casino resort Durango da Red Rock Resorts (NASDAQ: RRR), a sudoeste de Las Vegas, foi inaugurado em dezembro e constitui uma importante fonte de concorrência para os hotéis Boyd Las Vegas, mas as promoções de outros concorrentes também tiveram impacto na Boyd.
A boa notícia é que o nosso principal concorrente, apesar de ter aberto um novo hotel, não aumentou muito as suas promoções. "Penso que algumas das propriedades em torno de Orleans e da Gold Coast estão a ser promovidas mais fortemente no final de 2023 e 2024", disse o CEO da Boyd, Keith Smith, em resposta a uma pergunta do analista da Stifel, Steven Wieczynski, na teleconferência da empresa. teve um impacto no mercado. ""
Smith não identificou nenhum pequeno operador específico que esteja a aumentar as promoções. Wieczynski reiterou a sua classificação de "hold" para as acções da Boyd e baixou o seu preço-alvo de 71 para 65 dólares.
A venda de informações privilegiadas pode sinalizar fraqueza nas ações da Boyd
Em fevereiro e março deste ano, os insiders da Boyd, incluindo as famílias Smith e Boyd, venderam US $ 53.4 milhões em ações. Em retrospetiva, isso pode ter sido um sinal de que a operadora esperava resultados mornos no primeiro trimestre.
Smith reconheceu ao analista do JPMorgan, Joseph Grave, durante a chamada, que a pressão competitiva do Durango foi mais pronunciada em março do que em janeiro e fevereiro. Smith disse aos analistas que, a partir deste trimestre, a Boyd não pensa que esta tendência de enfraquecimento do mercado local de Las Vegas se irá inverter, mas também não irá acelerar.
"No entanto, para além de nós e dos nossos maiores concorrentes, existem outros concorrentes no mercado que responderão a esta nova concorrência de forma diferente da nossa", afirmou o diretor financeiro Josh Hirsberg. "O que estamos a tentar dizer é que estas são as pessoas que têm impacto no nosso negócio e que a Durango tem provavelmente menos impacto, para que se possa ter uma ideia do que se está a passar no mercado".
Embora Boyd não o tenha mencionado especificamente, o rápido arranque de Durango pode ter sido uma força motriz por detrás dos planos anunciados no mês passado para grandes renovações no Suncoast Hotel & Casino, nos subúrbios de Las Vegas - um dos locais de venda de Boyd, Closest to Durango.
Hongyan também castiga
Embora a Boyd tenha reconhecido que o Durango trouxe alguma pressão competitiva ao mercado local de Las Vegas, o comentário não favorece as acções do Red Rock. De facto, as acções caíram hoje 8,67% com um volume que é mais do dobro do seu volume médio diário, talvez reflectindo os comentários de Boyd sobre as despesas de publicidade das pequenas empresas independentes de Las Vegas.
Quanto a Boyd, Wieczynski, da Stifel, acredita que o sólido balanço do operador e a impressionante geração de fluxo de caixa livre (FCG) podem torná-lo uma das acções mais seguras entre as acções de casinos regionais.
"Dado o rendimento do fluxo de caixa livre das acções da BYD de aproximadamente 9%, acreditamos que é apenas uma questão de tempo até que os investidores se apercebam e compreendam que o preço das suas acções continua a estar subvalorizado em relação aos seus pares", concluíram os analistas.
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Fonte: www.casino.org
