Empresa internacional de tecnologia de jogos reduz a dívida de forma impressionante
A International Game Technology (NYSE: IGT) reduziu significativamente a sua dívida e é provável que atinja os objectivos de endividamento da administração nos próximos anos.
Segundo a Fitch Ratings, o fabricante de equipamento de jogo prevê que os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização aumentem para 3,6 vezes no ano passado, apoiados por um forte crescimento dos lucros no terceiro trimestre. Isto significa que a IGT está no bom caminho para reduzir a dívida para o triplo até 2026.
A meta de alavancagem líquida da administração para 2025 é de 2,5x a 3,5x, com a meta de alavancagem líquida no meio dessa faixa em 30 de setembro de 2023. A Fitch concentra-se nas métricas principais e exclui as distribuições minoritárias do EBITDA ajustado (devido a um diferencial de alavancagem de aproximadamente 0,5x). o último) ", observou a agência de classificação.
A Fitch confirmou o rating de crédito corporativo da IGT em 'BB+' - um rating "junk". A perspetiva da notação é "estável".
A venda de activos da IGT é útil
As vendas de ativos anteriores ajudaram a IGT a gerar caixa, que foi usado para reduzir a dívida, e esse tema pode se repetir em 2024. Em junho passado, a empresa anunciou que estava considerando "alternativas estratégicas" para suas divisões globais de jogos e PlayDigital.
A IGT tem a possibilidade de fundir, vender ou cindir estas empresas. Só a venda da unidade global de jogos, que poderia render entre 4 mil milhões e 5 mil milhões de dólares, poderia contribuir muito para financiar o plano de redução da dívida da IGT e o pacote de recompensas para os accionistas.
"Em 2021-2022, a IGT vendeu seu negócio italiano de jogos B2C e negócio de pagamentos italiano, com receitas usadas principalmente para pagar dívidas", acrescentou a Fitch. "A partir do segundo trimestre de 2023, a IGT está conduzindo uma revisão para explorar sua alternativa estratégica no espaço digital e de jogos, já que o múltiplo EV / EBITDA da empresa continua a ficar atrás de seus pares. A menos que o status quo seja mantido, a Fitch espera que parte das receitas possa ser usada para desalavancar ainda mais, enquanto fortalece a posição da IGT na próxima loteria. liquidez no ciclo de pagamento".
Embora as alienações possam ser boas para a IGT, a empresa foi recentemente criticada pela sua abordagem lenta a essas transacções.
Vantagens da venda de unidades de slot machines pela IGT
A IGT poderia potencialmente ganhar com a venda da sua unidade global de jogos. Não só há rumores de um forte interesse na empresa, como as necessidades de capital recorrentes estão a afetar a capacidade da empresa para gerar fluxo de caixa livre.
Além disso, a saída de alguns negócios de capital intensivo permitirá à IGT concentrar-se melhor na sua divisão de lotaria altamente rentável, que representa aproximadamente 70% do EBITDA.
"Cerca de 70% do EBITDA da IGT provém das lotarias, que são resilientes e menos susceptíveis a choques económicos e a outras ameaças comuns noutros sectores da indústria do jogo", concluiu a Fitch. "Também se compara favoravelmente com outras formas de jogo. Características como a baixa volatilidade dos fluxos de caixa, a capacidade de manter taxas de crescimento estáveis de um dígito, mesmo em períodos de perturbação, e margens de lucro mais elevadas, beneficiando de barreiras significativas à entrada." Supervisão regulamentar e intensidade de capital . "
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Fonte: www.casino.org
