MGM e Wynn destacam-se como os maiores ganhadores no sector de viagens e lazer.
Em um dia repleto de crescimento para ações de jogos, MGM Resorts International (NYSE: MGM) e Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) brilharam depois que um analista de pesquisa expressou otimismo sobre as ações de viagens e lazer.
Numa nota enviada aos clientes na segunda-feira, a analista do HSBC Meredith Jansen começou a analisar nove acções de viagens e lazer, dando a cada uma delas uma recomendação de "compra". A MGM e a Wynn eram duas dessas acções. A analista prefere empresas que capitalizam em escala e marcas únicas para criar uma geração de caixa duradoura.
Ela escreveu: "Estamos otimistas com as categorias de demanda emergente e as tecnologias inovadoras que podem melhorar ainda mais as experiências de viagens e lazer".
Para a Wynn Resorts, Jansen previu um preço das acções de $111, o que significa um aumento de aproximadamente 23,3%. O preço-alvo para a MGM Resorts foi fixado em $49, indicando um ganho potencial de 34,4%.
A atração de uma operação com poucos activos
Jansen enfatizou a importância do modelo de negócios asset-light, uma tática utilizada por várias empresas de viagens e lazer. Segundo ela, essa estratégia separa "as propriedades, ou 'tijolos', das capacidades dos operadores e do pensamento criativo das marcas".
A MGM tem comandado esta operação com facilidade, ostentando uma pequena participação nos activos imobiliários do Cosmopolitan de Las Vegas e uma pequena participação no fundo de investimento imobiliário de jogos VICI Properties (NYSE: VICI). Esta exposição imobiliária é mínima, uma vez que a maior parte dos seus hotéis na Strip e nos casinos regionais lhes pertence totalmente. Nos últimos anos, a MGM utilizou a venda de propriedades para obter fundos para reduzir a dívida, comprar outras empresas e adquirir as suas próprias acções.
A Wynn copiou a sua abordagem, anunciando no início de 2022 a venda dos activos imobiliários do Encore Boston Harbor à Realty Income (NYSE:O) por 1,7 mil milhões de dólares.
Embora a Realty Income agora possua a propriedade de Wynn para seu cassino homônimo, Encore, e terrenos não utilizados na Strip, Wynn não mencionou planos de vender seus imóveis em Las Vegas.
O futuro: A "convergência" das viagens e do lazer
De acordo com Jansen, as fronteiras entre hotéis, fundos de investimento imobiliário (REITs), casinos, linhas de cruzeiro e agências de viagens online continuarão a fundir-se à medida que mais empresas de viagens e lazer se adaptam a um ambiente que exige um crescimento eficiente.
Ela identificou três factores-chave neste novo cenário: "O primeiro enfatiza a experiência e a transformação digital, o segundo diz respeito à estratégia do modelo de negócio - a que chamamos asset-light 2.0, e o terceiro centra-se na importância dos programas de fidelização e recompensas."
Este último ponto é importante para qualquer operador de casino, mas tem um peso extra para a MGM. Em julho, o gigante dos casinos associou-se à Marriott International, lançando a MGM Collection with Marriott Bonvoy. Este acordo de licenciamento a longo prazo, que se torna válido este mês, inclui as 17 propriedades domésticas da MGM.
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Fonte: www.casino.org
