Morgan Stanley: EBITDA do segundo trimestre de Macau pode exceder 1,6 mil milhões de dólares, MGM China é a melhor escolha
Os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da operadora de casinos de Macau deverão atingir 1,6 mil milhões de dólares no segundo trimestre terminado na sexta-feira.
A previsão, dos analistas da Morgan Stanley Praveen Choudhary, Gareth Leung e Stephen Grambling, espera que os valores do EBITDA da Região Administrativa Especial (SAR) cresçam 46% nos primeiros três meses de 2023.
As despesas por visitante são 50% superiores aos níveis de 2019. O aumento da receita da VW pode vir de um ressurgimento de pacotes turísticos, viagens para províncias longe de Macau e aumento da capacidade de ferry e viagens aéreas ", disseram os analistas em uma nota recente aos clientes.
Num tema cada vez mais comum, os analistas da Morgan Stanley destacaram os concertos de verão nas estâncias integradas de Macau como um catalisador para o aumento do EBITDA e da receita bruta do jogo (GGR).
A melhor criatividade da MGM China
Os seis franchisados de Macau são a Galaxy Entertainment, a Melco Crown Entertainment (NASDAQ: MLCO), a MGM China, a Sands China, a SJM Holdings e a Wynn Macau.
A MGM Resorts International (NYSE: MGM), que detém 56% da MGM China, é a principal escolha da Morgan Stanley entre as acções dos casinos de Macau. A empresa de investigação destacou a adição de novas mesas de jogo em dois locais de Macau, o que poderá aumentar a quota de mercado da MGM entre os jogadores de massa e os jogadores de massa premium.
"Esperamos que a quota de mercado de massas da MGM atinja 13% em 2024 e possivelmente 14% a 15% no segundo trimestre (contra 16% no primeiro trimestre)", escreveram Choudhary, Leung e Grambling. "Isso significa que as vendas em volume em 2024 serão pelo menos 30% maiores do que em 2019, mesmo se assumirmos que as vendas em volume da indústria não aumentam em comparação com 2019."
Os analistas acrescentaram que suas expectativas para o EBITDA da MGM China em 2024 são 30% maiores do que os níveis de 2019 da operadora, enquanto as estimativas de consenso são apenas 10% maiores do que os níveis pré-pandêmicos, sugerindo que as operadoras podem não receber o crédito que merecem por seu crescimento de lucro..
"Prevemos que as vendas do sector atinjam 115% e 125% dos níveis de 2019 em 2024 e 2025, respetivamente", observaram os analistas.
A Melco Crown e a Wynn também têm potencial de crescimento
Franquias como a Melco Resorts e a Wynn Macau deverão registar ganhos inesperados no segundo trimestre, uma vez que estes operadores lançam novas instalações no trimestre de junho.
O Wynn Macau renova o seu hotel homónimo, enquanto o Melco Crown poderá beneficiar dos concertos de verão e da estreia do parque aquático interior Studio City II e da EPIC Tower. A Galaxy e a Sands, por outro lado, poderão ter perdido uma quota de mercado marginal durante o trimestre, uma vez que não conseguiram vender toda a sua oferta de quartos de hotel. O Morgan Stanley espera que as condições melhorem entre julho e setembro.
O banco afirmou que o aumento da oferta de quartos de hotel é suscetível de melhorar as previsões de EBITDA e GGR para o terceiro e quarto trimestres.
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Fonte: www.casino.org
