Operador de casinos aprecia a venda de activos após o fracasso da fusão dos sonhos
Enjoy, um operador de casinos, reconheceu agora o seu interesse em vender uma parte do seu negócio de casinos. Numa declaração à Comissão do Mercado Financeiro do Chile (CMF), revelaram que estão a colaborar com potenciais parceiros para vender os seus activos na totalidade ou através da aquisição de acções. Este anúncio surge na sequência de notícias de que a Enjoy não conseguiu finalizar a sua fusão com a Dreams devido a alegações de manipulação do mercado.
Recentes rumores sugeriram a potencial venda do casino da Enjoy em Punta del Este, no Uruguai, adquirido em 2013. No entanto, a recente declaração mostra a intenção de considerar opções mais amplas, quer vendendo todo o portefólio quer propriedades específicas.
Os principais accionistas da Enjoy (Euroamerica com 15,25% e Penta com 11,26%) nomearam a Asset Chile como seu consultor financeiro para tratar da procura de adquirentes. Fontes revelam que a Asset contactou vários fundos de investimento locais e estrangeiros, mas sobretudo operadores de casino globais.
Após a fusão abortada com o Dreams, os especialistas especularam que o Enjoy poderia tentar recuperar uma pequena parte dos US$ 328 milhões investidos na propriedade de Punta del Este em 2013. A compra inicial foi de 45% da propriedade (US$ 139 milhões), seguida da aquisição de 51% em 2017 por mais US$ 189 milhões.
Outras despesas e dívidas de exploração do casino aumentam significativamente o preço de venda potencial. Não é claro o impacto da possível venda na economia turística de Punta del Este, uma vez que o hotel e o casino detidos pela Enjoy (anteriormente Conrad) são uma importante força motriz do turismo.
O CEO da Enjoy, Eliseo Gracia Martinez, mencionou no comunicado da CMF que a empresa está a ponderar "todas as alternativas possíveis para uma transação estratégica". A Asset Chile irá avaliar o potencial interesse de potenciais investidores, que poderão estar interessados em deter uma participação na empresa ou em activos específicos em troca do seu investimento.
Um caminho difícil
Tendo em conta o valor potencial do negócio, a procura de um comprador direto pode não ser simples. Os operadores internacionais de casinos enfrentam inúmeros desafios quando procuram entrar em novos mercados, desde questões de conformidade a requisitos financeiros. Nem a indústria chilena nem a uruguaia são suficientemente lucrativas para os operadores norte-americanos, que esperam normalmente retornos de 10-12%.
Em março de 2023, o ROE da Enjoy, de acordo com os seus registos financeiros, era de cerca de -5,62%, um forte contraste com os 2,74% do ano anterior. Para o primeiro trimestre de 2023, a empresa registou um EBITDA de CLP10,5 mil milhões (12,3 milhões de dólares), significativamente inferior aos CLP18,48 mil milhões (21,65 milhões de dólares) no primeiro trimestre de 2022.
Os números enfraquecidos podem ser atribuídos à redução das receitas na divisão de Punta del Este da Enjoy e aos custos adicionais resultantes de flutuações cambiais e perdas relacionadas à inflação de aproximadamente CLP3,112 bilhões (US$ 3,64 milhões).
A indústria de jogos de Punta del Este está em alta este ano. O setor de turismo do Chile está mostrando sinais de recuperação, potencialmente ajudando Enjoy a atrair investidores em potencial.
Texto contido:
Depois de negações iniciais, a Enjoy admitiu sua intenção de vender parte de suas operações de cassino, de acordo com um comunicado enviado à Comissão de Mercado Financeiro do Chile (CMF). A medida surge após o fracasso da fusão com a Dreams e das acusações de manipulação do mercado. A empresa está agora a explorar potenciais transacções estratégicas com várias partes.
Os relatórios iniciais centravam-se na possível venda do casino de Punta del Este, no Uruguai, mas o novo mandato inclui todos os activos da Enjoy ou propriedades específicas. A Asset Chile, consultora financeira dos accionistas da Enjoy, contactou fundos de investimento e operadores internacionais.
A propriedade de Punta del Este foi comprada por US$ 328 milhões em 2013, mas os investimentos e dívidas adicionais elevam o total para um valor estimado de US$ 500 milhões. O portefólio da Enjoy inclui direitos de exploração em nove jurisdições chilenas. No entanto, os gigantes internacionais do jogo enfrentam problemas para entrar em novos mercados, como o Chile e o Uruguai.
A situação financeira da Enjoy não é ideal, com um ROE de -5,62% em 2023, abaixo dos 2,74% em 2022. O EBITDA da empresa caiu para CLP10,5 bilhões (US$ 12,3 milhões) no primeiro trimestre de 2023, em contraste com os CLP18,48 bilhões (US$ 21,65 milhões) do primeiro trimestre de 2022. Receitas decrescentes e preocupações com custos prejudicaram seu desempenho no primeiro trimestre.
Ainda assim, a indústria de jogos do Chile está se recuperando, posicionando o Enjoy como um alvo potencial para investidores interessados.
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Fonte: www.casino.org
