Os analistas afirmam que o colapso da IGT é sintoma de especulação e não de erosão fundamental
As acções da International Game Technology (NYSE: IGT) caíram 13,37% no último mês e estão 22% abaixo do máximo de 52 semanas da ação, excedendo a definição de um mercado em baixa. Mas pelo menos um analista acredita que a queda foi resultado de especulação e não de um comentário sobre os fundamentos.
É essa a opinião do analista Jeffrey Stantial, da Stifel, que, numa nova nota de cliente, classifica o operador de lotaria e o fabricante de slot machines como uma "compra" com um preço-alvo de 35 dólares, o que representa uma subida de 32% em relação ao preço de fecho de segunda-feira. Apesar da queda das acções, a IGT continua a enfrentar ventos favoráveis, incluindo um ciclo constante de atualização das slot machines.
Dada a ciclicidade histórica e a incompreensão dos comentários dos operadores nesta época de lucros, estamos a ver os investidores a concentrarem-se mais no ciclo de substituição das slot machines. "A administração observou que o pipeline permanece forte até o final do ano, mas reconheceu que a orientação de longo prazo permanece limitada, particularmente porque a demanda por componentes na América do Norte permanece sólida (estimativas de meados do segundo trimestre) acima do nível de 2019. "
A IGT é o fabricante dasmáquinas de roleta, que são algumas das máquinas de jogo mais populares nos casinos americanos.
A atividade de lotaria da IGT continua a ser atractiva
Após uma série recente de jackpots Mega Millions e Powerball que bateram recordes, a administração da IGT disse ao Stantial que havia alguns sinais de "fadiga do jackpot".
No entanto, tal não altera a mensagem geral do sector das lotarias da IGT, frequentemente subvalorizado. O negócio de lotaria da IGT representa 75% dos lucros pro forma e é um fator-chave dos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), mas está subvalorizado em relação aos activos concorrentes.
Ainda assim, os dados mostram que as vendas de lotaria doméstica cresceram significativamente este ano, e os bilhetes de lotaria têm sido historicamente uma componente da indústria do jogo que se tem revelado resistente quando os consumidores reduzem os gastos discricionários.
"Nossa pesquisa mostra que as vendas de jackpot multiestaduais até agora este ano são aproximadamente 80% maiores do que em 2019", acrescentou Stantial. "No geral, mesmo com o declínio do número de consumidores, a demanda por loteria permanece forte e provavelmente será resiliente (lembre-se de que durante a crise financeira global, as vendas de loteria dos EUA caíram menos de 1% do pico ao vale)."
A IGT pode ser um jogo de lotaria mais limpo
Em junho, a IGT afirmou que estava a explorar "alternativas estratégicas" para as suas divisões de jogos globais e PlayDigital, incluindo uma potencial venda das divisões. Em setembro, surgiram notícias de que a Apollo Global Management (NYSE: APO) poderia lançar uma corrida à sua unidade global de jogos.
Se a IGT cindisse estas actividades, a empresa sairia do segmento altamente competitivo das slot machines, ao mesmo tempo que limparia a sua tese de investimento global, o que poderia colocar a divisão de lotarias, altamente lucrativa, no centro das atenções dos investidores. Stantial afirmou que, mesmo que a venda de unidades de slot machines não seja iminente, a IGT pode prosperar num ambiente cada vez mais competitivo.
"No entanto, a administração espera que esse impulso continue em 2024, particularmente 1) fortes números de instalação / velocidade de Prosperity Link e Mystery of the Lamp, 2) participação constante de navios de steppers alimentados por DiamondRS (~ 40%) e 3) a oportunidade de participar de um vídeo WAP liderado por um novo tema de Whitney Houston ", concluíram os analistas.
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Fonte: www.casino.org
