Os analistas aprovam a VICI Properties antes do relatório de ganhos pendentes
As acções da VICI Properties (NYSE: VICI) subiram na segunda-feira, após o analista da Jefferies, David Katz, manter uma posição favorável sobre o fundo de investimento imobiliário (REIT), antes da sua próxima divulgação financeira do segundo trimestre.
Katz mencionou que a sua equipa ajustou os seus modelos para o VICI, tendo em conta os aumentos de rendas no Caesars Palace, na Vegas Strip, bem como as receitas de rendas no The Venetian ligadas aos 700 milhões de dólares de financiamento concedidos pelo senhorio Apollo Global Management (NYSE: APO) ao operador para impulsionar o local. Jefferies agora projeta VICI para relatar receita de $ 3.98 bilhões em 2025.
O analista avalia a empresa usando os mesmos múltiplos combinados com base nos ganhos de 2024/2025 - 18x valor da empresa / EBITDA, 19x preço / AFO (fundos adquiridos de operações) e 16x preço / fluxo de caixa livre - que são comparáveis a REITs de rede tripla com um longo desempenho anterior, sem considerar o potencial de crescimento da VICI e as perspectivas futuras. À medida que a empresa alarga a sua lista de inquilinos e procura negócios lucrativos, Katz prevê que a disparidade entre os múltiplos diminua com o tempo.
Katz reconfirmou um objetivo de preço de 43 dólares para o REIT, o que sugere um aumento de 53% em relação ao preço de fecho de 21 de junho. A data presumida de ganhos do segundo trimestre da VICI é 24 de julho.
VICI pode divulgar informações sobre as opções do Caesars em Indiana
Katz também informou os clientes de que a VICI poderia utilizar o relatório do segundo trimestre para esclarecer os investidores sobre o potencial de exercício da sua opção de adquirir a Centaur Holdings da Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR), a empresa-mãe do Harrah's Hoosier Park e da Horseshoe Indianapolis (anteriormente conhecida como Indiana Grand).
Quando a Eldorado Resorts propôs sua oferta de aquisição de US $ 17,3 bilhões para o "antigo Caesars" em junho de 2019, eles negociaram um acordo com a VICI, permitindo que a empresa de jogos vendesse ou o REIT adquirisse esses ativos entre 1º de janeiro de 2022 e 31 de dezembro de 2024.
Com a Caesars a tentar reduzir a sua dívida global e a administração a sugerir anteriormente a venda de activos de propriedades não essenciais, tem havido alguma discussão de que este poderá ser o ano em que a VICI adquire os activos imobiliários desses locais ou a Caesars os entrega ao REIT.
O Harrah's Hoosier Park e o Horseshoe Indianapolis, dois dos quatro casinos da Caesars em Indiana, passaram a fazer parte da antiga Caesars através da aquisição da Centaur Holdings pela Caesars por 1,7 mil milhões de dólares em novembro de 2017. As outras propriedades sob o controlo do Caesars no Indiana são o Horseshoe Hammond e o Caesars Southern Indiana. Caesars e MGM Resorts International (NYSE: MGM) são os maiores inquilinos da VICI.
A VICI poderia partilhar actualizações sobre outras oportunidades
Além da provável revelação das intenções da VICI para a Centaur Holdings, Katz salientou que a REIT poderá também partilhar notícias sobre as suas actividades não relacionadas com o jogo, tais como a sua colaboração com o operador de bowling Bowlero e o complexo desportivo de Kansas City.
Katz espera também actualizações sobre os planos da VICI para aquisições nos sectores do jogo e da experiência, bem como potenciais acordos de financiamento adicionais como o do The Venetian.
Dada a sensibilidade do sector imobiliário às taxas de juro, é possível que a administração da VICI também aborde o seu ponto de vista sobre as taxas de juro durante a chamada de resultados.
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