Perspetiva positiva sobre o sector das lotarias faz subir o rating da IGT
As acções da IGT subiram ontem na sequência de uma atualização positiva por parte do analista da Stifel, Jeffrey Stantial, que passou a empresa de "manter" para "comprar" e aumentou o seu preço-alvo para 26 dólares. Esta atualização baseia-se principalmente na melhoria das perspectivas do negócio de lotaria da IGT e na redução do risco em Itália.
Numa nota dirigida aos seus clientes, Stantial explicou que o projeto de cisão e fusão das unidades globais de jogo e PlayDigital da IGT com a Everi tinha sido um entrave para as acções. No entanto, uma vez concluído o negócio, esta preocupação poderá desaparecer. Stantial observou que as acções da IGT continuaram a cair, mesmo depois de terem apresentado fortes tendências no sector da lotaria no primeiro trimestre. Stantial acredita que a atual queda do preço das acções se deve a factores mecânicos relacionados com a cisão.
No âmbito da operação proposta, os investidores da IGT deterão 54% da nova empresa, enquanto os accionistas da Everi controlarão os restantes 46%. Prevê-se que a fusão seja concluída no final deste ano ou no início do próximo.
O novo concurso da lotaria italiana atenua as preocupações
Uma das principais questões que causou incerteza nas acções da IGT este ano foi a potencial oferta de novos direitos da lotaria italiana. A Itália, a terceira maior economia da zona do euro, gera uma parte substancial do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da IGT em 2023, respondendo por aproximadamente 22% do EBITDA ajustado de seu segmento de loteria global.
A IGT forneceu uma atualização otimista sobre a situação do concurso público em Itália durante o seu relatório de resultados do primeiro trimestre, e Stantial observou que a única concorrência para a IGT no concurso público poderia vir do Sisal. No entanto, salientou que a empresa-mãe da Sisal, a Flutter Entertainment, poderá não querer investir cerca de 1,1 mil milhões de dólares à cabeça para adquirir o contrato.
Preço de venda da IGT melhor do que o previsto
Quando a IGT iniciou uma revisão estratégica há cerca de um ano, os analistas previram que a venda das suas unidades globais de jogo e PlayDigital poderia gerar entre 4 e 5 mil milhões de dólares. No entanto, o acordo com a Everi avalia o negócio em 6,2 mil milhões de dólares, o que pode indicar que a IGT merece mais crédito pelas suas fortes capacidades de negociação.
Uma vez concluída, a fusão com a Everi permitirá à IGT concentrar-se exclusivamente no seu negócio de lotaria, um segmento frequentemente ignorado pela comunidade de investidores. Graças ao acordo, a IGT está a transformar-se numa empresa mais centrada na lotaria e com uma tese de investimento mais simples, o que poderá alterar a forma como o mercado vê atualmente a empresa.
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