Preço-alvo do Caesars reduzido devido ao impacto limitado da F1
O analista da CBRE, John DeCree, baixou o preço-alvo da Caesars Entertainment Inc. (NASDAQ: CZR), citando o impacto negativo das recentes negociações colectivas com a Culinary Alliance e a mudança do operador de Las Vegas em novembro. Os ganhos do Grande Prémio são limitados.
Numa nova nota aos clientes, DeCree previu um intervalo de preços de $72 a $67 para as acções do Casino. Esta nova estimativa implica uma subida de 52,2% em relação aos níveis actuais, com as acções a lutarem para começar 2024. As ações da Caesars caíram 4.15% na semana passada e caíram 6.44% no acumulado do ano.
Embora a corrida de Fórmula 1 (F1) de novembro tenha rendido dividendos a algumas estâncias de casino na Strip de Las Vegas, o impacto positivo no Caesars pode estar limitado ao Caesars Palace.
"O outro portfólio da CZR em Las Vegas é mais de nível médio e pode não capturar tanto volume de bacará internacional, favorecendo propriedades como Bellagio, Aria, Cosmopolitan e Wynn", escreveu DeCree.
Tradução: Muitos dos grandes apostadores que se dirigem a Las Vegas para o torneio poderão não ter visitado as propriedades do Caesars, como o Flamingo, o Harrah's e o The Horseshoe. O Aria, o Bellagio e o Cosmopolitan são geridos pela MGM Resorts International (NYSE: MGM).
Estimativas de fluxo de caixa da Caesars para analistas
Devido aos factores acima referidos, DeCree também reduziu a previsão do fluxo de caixa do Caesars para o quarto trimestre para 945 milhões de dólares, contra 991 milhões de dólares. A Strip de Las Vegas e o Boardwalk em Atlantic City, N.J., foram responsáveis por uma descida de 30 milhões de dólares, uma vez que o triunvirato casino-hotel do Caesars Group se esforça por acompanhar o líder de mercado Borgata, o Hard Rock Hotel Atlantic City e o Ocean Resort Casino .
Outros 15 milhões de dólares da estimativa do fluxo de caixa vieram do Caesars Digital, onde DeCree disse que os resultados do quarto trimestre para os apostadores desportivos foram encorajadores. Os analistas observaram que tendências semelhantes poderiam prejudicar os resultados de outras casas de apostas.
DeCree espera que o Caesars gere um fluxo de caixa de 3,9 mil milhões de dólares este ano, ligeiramente abaixo da previsão consensual de 4 mil milhões de dólares. Acrescentou ainda que o Caesars Digital poderá beneficiar de algumas vantagens, com as vendas a aumentarem 27%, e de poupanças que poderão resultar do facto de o operador cessar algumas parcerias de marketing dispendiosas.
As obrigações do Caesars podem conter pistas
Embora as acções da Caesars estejam em dificuldades a caminho de 2024, os níveis de dívida da empresa podem fornecer uma pista positiva para os investidores. Como DeCree observou, a dívida mais antiga da operadora rendeu recentemente 9%, mas desde então caiu para 6.5%. Quando os preços sobem, os rendimentos das obrigações descem.
O diferencial entre as avaliações da empresa pelos mercados de crédito e de acções aumentou, criando uma oportunidade de compra atractiva para as acções", observou DeCree. "Os mercados de crédito estão mais optimistas em relação à empresa do que estavam há três meses. Positivamente, isto deve-se provavelmente à descida das taxas de juro de base e à resiliência do fluxo de caixa do casino face à inflação em curso, à diminuição da rentabilidade digital e ao reembolso contínuo da dívida. "
O Caesars é amplamente considerado como uma das histórias de desalavancagem mais conhecidas do sector. A empresa tinha uma dívida de 12,29 mil milhões de dólares no final do terceiro trimestre, muito abaixo da dívida total que tinha em meados de 2020, quando a Eldorado Resorts concluiu a aquisição da Old Caesars. O operador espera reduzir a sua dívida em pelo menos mil milhões de dólares este ano.
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Fonte: www.casino.org
