Analista prevê ventos favoráveis para as acções da Churchill Downs
As acções da Churchill Downs (NASDAQ: CHDN) caíram apenas um terço este ano, o que faz dela um dos melhores desempenhos entre as acções do sector do jogo. Jeffrey Stantial, analista da Stifel, acredita que há potencial para uma reviravolta. Numa nota enviada aos clientes, considerou que a Churchill Downs é uma história "rica em catalisadores", sendo a desalavancagem um dos factores desencadeadores. Ele manteve uma classificação de "compra" das ações com uma meta de preço de US $ 153, o que indica uma alta de 13,7% em relação ao preço de fechamento de 7 de junho.
A empresa teve um Kentucky Derby e uma Derby Week bem sucedidos, estabelecendo recordes de manuseamento. Stantial também salientou o acordo de transmissão alargado com a NBC Sports e a crescente audiência (+13% Y/Y), bem como a sua estratégia de patrocínio direccionada. A reação positiva ao projeto Paddock, que foi lançado, é outro motivo de otimismo.
TwinSpires, o braço de apostas online de Churchill Downs, registou uma movimentação de 92,1 milhões de dólares durante o Kentucky Derby, superando o recorde anterior de 75,5 milhões de dólares estabelecido no ano anterior.
As acções do Churchill Downs dependem do Kentucky e da Virgínia
Apesar dos números pouco animadores da Derby City Gaming, o Kentucky e a Virgínia são cruciais para a narrativa geral da empresa. As instalações históricas de corridas de cavalos de Churchill Downs (HHR) na Virgínia, que operam sob a marca Rosies, têm estado a prosperar. Com exceção de uma destas propriedades, todas registaram aumentos de dois dígitos nas receitas brutas do jogo (GGR). A recente proibição dos jogos de habilidade na Virgínia é um bónus para o operador no estado.
O veto do governador a um projeto de lei que legalizaria novamente os jogos de perícia é significativo, mas as probabilidades de se chegar a um acordo são elevadas, com uma taxa de imposto mais elevada e zonas de exclusão geográfica em torno das localizações dos casinos/HHR como os principais pontos de atrito, de acordo com Stantial. O potencial projeto de casino em Petersburgo é outra área de interesse para os investidores. No entanto, tem enfrentado a oposição dos sindicatos e dos concorrentes.
Apesar do início difícil para a Derby City Gaming, a direção confirmou a Stantial que as tendências gerais de vendas nas mesmas lojas no Kentucky permanecem sólidas.
O acordo Exacta traz benefícios
As ações da Churchill Downs também podem ganhar com suas aquisições estratégicas, como o acordo de US $ 250 milhões para a Exacta Systems em dezembro de 2022. A empresa sediada na Flórida é especializada no fornecimento de sistemas HHR e máquinas de jogos. Essa aquisição aumentou a exposição de HHR de Churchill em seu estado natal, Virgínia e New Hampshire, contribuindo para o crescimento.
O plano é converter cerca de 10% dos pisos do Kentucky para Exacta, e Stantial estima pelo menos 15 milhões de dólares em poupanças de custos anuais na Virgínia, graças ao crescimento saudável das mesmas lojas e ao lançamento do "The Rose". O mercado internacional de HHR e o papel da Exacta nesse mercado constituem outra oportunidade para a empresa, segundo a direção.
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