As acções da Bally's diminuem devido à avaliação moderada dos analistas
Uma das estrelas em ascensão da indústria do jogo nas últimas semanas, a Bally's Corp. (NYSE:BALY) poderá ter de fazer uma pausa, de acordo com um determinado analista. Steven Wieczynski, da Stifel, retomou a cobertura da empresa regional de jogos com uma classificação de "manter" e um preço-alvo de 50 dólares. Essa previsão sugere apenas um pequeno aumento em relação ao preço atual em 9 de dezembro de 2022, que era de US $ 48,76. A perspetiva menos do que entusiasmada parece estar afetando negativamente as ações da Bally, já que caíram 10% no pregão do meio-dia.
Wieczynski elogiou a recente parceria da empresa com o Sinclair Broadcast Group, dando à marca Bally os direitos de 21 redes desportivas regionais (RSNs) pertencentes à empresa de comunicação social. Também aprovou o plano da Bally de adquirir a Bet.Works, um fornecedor de plataformas de apostas desportivas, por 125 milhões de dólares. Mencionou que as oportunidades de crescimento decorrentes destes negócios foram provavelmente tidas em conta no preço das acções.
O analista observou que BALY tem um potencial de crescimento pró-forma impressionante, mas com as ações subindo 89% no acumulado do ano (S&P ganhando 15%) e a influência potencial do aumento dos casos COVID-19, ele prefere esperar por um deslocamento de avaliação maior ou para BALY para atingir seu potencial pró-forma antes de se tornar positivo nas ações.
Afirmou que o preço-alvo de 50 dólares se baseia na negociação das acções a 8x o EBITDAR estimado para 2022. Atribuiu um valor de 22 dólares por ação ao negócio de iGaming/apostas desportivas da Bally.
Opiniões contraditórias
Desde que a Bally's anunciou seus acordos com a Sinclair e a Bet.Works no mês passado, os analistas geralmente têm sido positivos sobre as ações. Dos cinco analistas que o cobrem, três colocaram classificações "muito otimistas" no nome.
O preço-alvo médio das acções do jogo é de 55,40 dólares, o que é significativamente mais elevado do que o preço de 50 dólares de Wieczynski. Isto implica um aumento de 25% do valor atual das acções.
Wieczynski destaca vários pontos a favor da empresa, anteriormente conhecida como Twin River Worldwide Holdings (TRWH): uma sólida presença regional, crescimento nas operações principais, movimentos rápidos da administração no cenário das apostas desportivas e um forte histórico de aquisições inteligentes.
No entanto, ele aponta que esses fatores positivos são "compensados por várias considerações, incluindo 1) aumentos significativos no preço das ações já precificaram uma oportunidade significativa de apostas esportivas / iGaming e pegada terrestre pró-forma, 2) o aumento contínuo nos casos COVID-19 poderia afetar os resultados de curto prazo, particularmente considerando a exposição da BALY ao mercado de Rhode Island (que está passando por fechamentos de cassinos), e 3) ainda há muita ambigüidade e risco enquanto a BALY executa sua nova estratégia de apostas esportivas e iGaming.
Seguir em frente
Nos próximos meses, a Bally's estará ocupada com um grande projeto de rebranding, renomeando os seus locais de jogo com o nome adquirido da Bally's.
A empresa também está a trabalhar na finalização de várias aquisições que irão aumentar a sua presença para 14 casinos em 10 estados, o que é crucial para reduzir a dependência da empresa no competitivo mercado do Nordeste.
"Estamos à espera de um momento mais oportuno para recomendar a posse das acções", conclui Wieczynski.
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