As acções da MGM têm características de um vencedor, afirma um analista
Conforme destacado por uma perda acumulada no ano de 3.11%, as ações da MGM Resorts International (NYSE: MGM) passaram grande parte de 2024 hesitando, mas um salto de 7.66% no mês passado indica que as ações têm algum ímpeto. Alguns analistas concordam.
Em um novo relatório para clientes, o analista do BTIG Clark Lampen iniciou a cobertura do gigante dos cassinos com uma classificação de "compra" e uma meta de preço de $ 52, o que implica uma alta de 20.14% em relação ao preço de fechamento de hoje de $ 43.28. O analista acredita que é possível que as ações possam aproveitar o impulso recente com a ajuda de estimativas de ganhos e receitas em alta.
Esses catalisadores seriam obtidos através da força contínua na Las Vegas Strip e em Macau, bem como dos esforços de retorno de capital, incluindo a possibilidade de um dividendo da unidade MGM China. Esta entidade é detida a 56% pela empresa-mãe sedeada em Las Vegas e gere duas estâncias integradas em Macau.
Da mesma forma, a MGM continua sendo um dos compradores mais dedicados de suas próprias ações de qualquer empresa nos Estados Unidos. Desde 2021, a operadora reduziu sua contagem de ações em circulação em 36% devido a vários planos de recompra de ações.
Vegas, as opções digitais podem impulsionar as ações da MGM
Lampen, da BTIG, deu um tom construtivo sobre as operações digitais da MGM e sua pegada na Las Vegas Strip. A MGM é o maior operador no centro de casinos dos EUA.
Com Vegas implícita em ~8x '24 ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) dentro da nossa soma das partes (ou ~5x quando os passivos de arrendamento são capitalizados em 8x aluguel em dinheiro, em vez de passivo BS completo), a história fundamental atual não parece adequadamente descontada, e esperamos que o múltiplo se expanda à medida que as preocupações de Vegas desaparecem e os números sobem", observou o analista.
Lampen também observou que o negócio digital da MGM é uma história em desenvolvimento que pode não estar a receber o crédito que merece entre os participantes do mercado. Na semana passada, a empresa disse que a LeoVegas irá adquirir as operações norte-americanas da Tipico Sportsbook, num movimento que visa reforçar a sua pilha de tecnologia.
O analista considerou as operações digitais da MGM um fator determinante do "delta crescente entre as estimativas da BTIG" e as previsões de consenso que se estendem por vários anos.
Possibilidade de venda de activos
Além da possibilidade de um dividendo MGM China e dos esforços de retorno aos acionistas domésticos da empresa-mãe, Lampen acrescentou que é possível que o estoque seja gerado pela (s) venda (s) de cassinos regionais.
Em março, surgiram rumores de que a MGM estava a ponderar a venda do MGM Northfield Park, um casino perto de Cleveland, e do seu hotel casino com o mesmo nome em Springfield, Massachusetts. O operador ainda não confirmou publicamente que está a considerar a alienação desses ou de qualquer um dos seus casinos regionais, nem Lampen mencionou propriedades específicas que o operador poderia vender.
Embora seja possível que a MGM esteja a avaliar a venda de alguns dos seus casinos regionais, o atual ambiente de taxas de juro é difícil para os potenciais compradores que necessitam de financiamento, o que significa que os pretendentes mais desejáveis são aqueles que podem executar transacções com uma necessidade mínima de capital adicional. Este facto diminui o número de potenciais compradores de casinos regionais.
A recente notícia de que a LeoVegas da MGM adquiriu as operações norte-americanas da Tipico Sportsbook poderia potencialmente impulsionar as operações digitais da empresa. Entretanto, alguns analistas acreditam que o casino da MGM em Macau, juntamente com a força contínua da Strip de Las Vegas, poderá proporcionar catalisadores adicionais, possivelmente levando a empresa a considerar a venda de activos, como a rumorosa venda do MGM Northfield Park e do seu hotel casino em Springfield, Massachusetts.
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